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大康農業增收不增利壓頂財報 六年定增習慣性“流產” 屢敗屢戰再拋28億方案

文章來源:西南不孕網 發布時間:2019-07-10 本文已被閱讀:

核心提示:极速快三走势图官方网站 6月14日,大康農業(002505.SZ)開盤后下跌1.44%,股價僅為2.05元/股。就在兩天前,深交所的一紙問詢函,將這家湖南農牧業上市公司增收不增利的“怪象”擺上臺面。...

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   6月14日,大康農業(002505.SZ)開盤后下跌1.44%,股價僅為2.05元/股。

  就在兩天前,深交所的一紙問詢函,將這家湖南農牧業上市公司增收不增利的“怪象”擺上臺面。

  問詢函顯示,深交所針對大康農業2018年年報拋出27個問題,重點關注大康農業2016年-2018年扣非凈利潤均為虧損(-4119.46萬元、-2.16億元、-8.31億元),且連續三年凈利潤呈現明顯下滑的情況。

  此外,大康農業2018年營收133.95億元中,境外營業收入123.89億元,占比高達92%,境內營業收入极速快三走势图官方网站10.06億元,僅為8%,深交所也要求其詳細說明海外業務的業務模式、收入確認政策、主要海外客戶等情況。

  大康農業的前身是大康牧業,成立于1997年,2010年11月在深交所上市。2013年7月,上海鵬欣集團通過非公開發行股票,以55.29%的持股比例,一躍成為大康牧業的控股股東极速快三走势图官方网站,鵬欣集團掌門人姜照柏也因此成為上市公司實控人。

极速快三走势图官方网站  2016年公司正式更名為大康農業。

  不過,“鵬欣系”入主6年以來,大康農業的經營情況卻未得到改善。

极速快三走势图官方网站  此外,21世紀經濟報道記者發現,大康農業幾乎每年拋出定增計劃,但是頻頻“流產”。而在2013年通過的定增中(實際募集49.66億元),其募投項目頻繁變更,更有六成募集資金變更投向了海外收購。

常年增收不增利

  2014年以來,大康農業提出了圍繞兩大產業(農業+食品)和五大核心主業(糧食貿易、乳業、食品分銷、肉牛、生豬)的戰略方向。

  數據顯示,盡管大康農業的營收從2014年的5.85億元飆升至2018年的134億元,但是近幾年的凈利潤卻呈現“跌宕起伏”的趨勢:2014年盈利1532萬元,2015年虧損2930萬元,2016年盈利7622萬元,2017年盈利2378萬元,2018年巨虧6.85億元。

  此外,大康農業最近五年的扣非凈利潤一直虧損,2018年扣非更是達到-8.31億元。

极速快三走势图官方网站  對此,深交所在大康農業2018年報的問詢函中,不僅要求其說明三年扣非凈利潤為負、凈利潤和扣非凈利潤呈現明顯下滑趨勢的原因,還提到,大康農業的營收來源主要來自境外,其海外業務的業務模式、收入確認政策、主要海外客戶、是否存在關聯關系,以及業務向海外轉移的原因、合理性、存在的風險等。

  對于大康農業常年增收不增利的現象,一位財務人士向21世紀經濟報道記者分析指出,營收每年增長可能是并購導致合并范圍擴大,但是其并購主體的業績极速快三走势图官方网站與預想的差異較大,計提了大額的商譽減值,導致凈利潤虧損。

  數據顯示,2018年末,大康農業商譽余額為11.39億元,本期計提5.72億元商譽減值準備。

  大康農業在公告极速快三走势图官方网站中表示,這次商譽計提減值,主要系收購巴西公司形成。

极速快三走势图官方网站  深交所要求大康農業補充披露上述商譽所在資產組或資產組組合的具體內容,并進一步說明報告期內大額計提商譽減值準備是否必要、合理,是否存在“大洗澡”的情形。

6年定增計劃頻頻“流產”

  21世紀經濟報道記者梳理發現,在“鵬欣系”入主后的6年里,大康農業每年都拋出定增預案,但是習慣性“流產”。

  2014年6月,大康農業拋出了不超過25.1億元的定增預案,主要用于“收購新西蘭北島牧場并改造項目”以及“收購新西蘭洛岑牧場并改造項目”。

  不過,到了2015年4月17日,大康農業表示,“鑒于資本市場融資環境的變化及公司自身情況”,決定撤回申請材料。

  大康農業表示,將通過變更2013年非公開發行股票募投項目的方式,收購鵬欣集團擁有的安源乳業有限公司100%股權(含克拉法牧場)和洛岑牧場。

  兩個月后,2015年6月,大康農業再拋出一份定增預案,擬非公開發行不超過11.5億元,目標聚焦的是“改造克拉法牧場和洛岑牧場”。

极速快三走势图官方网站  僅僅四個月后,2015年10月21日,這一定增計劃再度“流產”。

  大康農業稱,“2015年9月16日,收到控股股東鵬欣集團的通知,Overseas Investment Office(新西蘭海外投資辦公室)拒絕批準鵬欣集團全資子公司Pure 100 Farm Limited (純凈100)提出的收購洛岑牧場的申請,導致公司非公開發行涉及的募集資金投資項目暫時無法實施”,大康農業決定撤回申請材料。

  到了2017年,熟悉的一幕再次上演。

极速快三走势图官方网站  2017年9月14日,大康農業擬非公開發行股票,募資不超過20.6億元,用于“緬甸50萬頭肉牛養殖項目和瑞麗市肉牛產業基地建設項目”。

  可惜好景不長,到了2019年1月4日,大康農業表示,“因為資本市場環境等因素發生了諸多變化,結合公司目前的實際情況,擬調整本次非公開發行股票方案”,此事遂告終止。

50億募資六成變更為海外收購

极速快三走势图官方网站  大康農業的易主一度讓市場歡欣鼓舞,眾人的期待是,“鵬欣系”將實施資產注入。但事實上,鵬欣集團入主后,資產注入動作十分有限,相反,卻頻頻開展海外并購。

  21世紀經濟報道記者發現,大康農業2013年的50億元定增(實際募資49.66億元),對應的募投項目多次變更,更有六成募集資金,均投向了海外收購。

极速快三走势图官方网站  從公告可知,2013年大康農業擬募資投向5個項目:

  (1)安徽渦陽100萬只肉羊養殖項目;

极速快三走势图官方网站  (2)湖南懷化 20萬只肉羊養殖項目;

  (3)合資成立青島鵬欣雪龍牧業有限公司實施進口牛肉項目;

极速快三走势图官方网站  (4)增資紐仕蘭(上海)乳業有限公司實施進口嬰兒奶粉和液態奶項目;

极速快三走势图官方网站  (5)補充流動資金。

极速快三走势图官方网站  當初,大康農業表示,募投項目實施后,公司將以豬肉養殖為基礎,提供蛋白質含量更高的羊肉、牛肉產品及乳制品業務,并預計項目達產后,年產值將達70.36億元,將接近2012年7.05億元營業收入的10倍。

  但是,理想很豐滿,現實很殘酷。

极速快三走势图官方网站  根據大康農業2019年4月披露的募資資金使用情況:

  (1)安徽渦陽100萬只肉羊養殖項目變更為20萬只,承諾投資17.1億元縮減至2.8億元,項目達產20萬頭規模的當年凈利潤為3078萬元。截止日項目累計實現效益為虧損的3991萬元,未達到預計效益。

  (2)湖南懷化的20萬只肉羊養殖項目尚未開始就宣布撤銷。

极速快三走势图官方网站  (3)鵬欣雪龍實施牛肉項目順利實施,更名為大康雪龍實施牛肉項目,實際投資6980萬元。

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